| Minh Toàn | |
| |
| Nhiều nhà đầu tư đã nhanh chóng chuyển hướng bảo toàn vốn trong những phiên chứng khoán sụt mạnh vừa qua. Diễn biến này được ghi nhận trong hai ngày giao dịch khá đặc biệt tại một số ngân hàng thương mại. Bài phản ánh của một nhân viên ngân hàng gửi đến phóng viên VnEconomy sáng nay (16/3) viết: “Tôi cảm nhận được sự lo âu của nhà đầu tư tràn ngập trên sàn chứng khoán trong những phiên vừa qua. Và từ đầu năm đến nay, ngân hàng tôi đang làm việc chưa có những buổi giao dịch sôi động đến như vậy”. Không khí sôi động đó theo tác giả là sự linh hoạt và chuyển hướng nhanh của dòng vốn cá nhân đang tham gia thị trường. Trong hai ngày qua, ngay sau mỗi phiên giao dịch, "nhiệt" trên sàn chứng khoán đã có sự dịch chuyển mạnh sang các ngân hàng thương mại. Lượng khách hàng đến gửi tiết kiệm, nộp tiền vào tài khoản tăng mạnh, ngay cả trong thời điểm giao dịch ngoài giờ - một diễn biến ngược với dòng tiền chảy mạnh khỏi ngân hàng để đổ vào chứng khoán hồi đầu năm. “Khi thị trường chứng khoán điều chỉnh mạnh, nhiều nhà đầu tư đã rút vốn về chuyển vào tài khoản bảo toàn, hoặc rút tiền ra gửi tiết kiệm ngắn hạn chờ xu hướng trên thị trường chứng khoán thể hiện rõ nét hơn”, bài viết đưa ra nhận định. Đáng chú ý là trong hai ngày vừa qua, dịch vụ mua bán nhà qua ngân hàng liên tục nhận được những yêu cầu mà nguồn vốn chủ yếu vừa rút ra từ thị trường chứng khoán. Một số nhà đầu tư lại chọn vàng để đầu tư khi xác định giá ở thời điểm này khá thuận lợi. Chứng khoán phục hồi Trong khi nhiều nhà đầu tư tạm bảo toàn vốn chờ diễn biến mới thì thị trường chứng khoán lại vừa trải qua một phiên phục hồi khá mạnh. Kết thúc phiên giao dịch sáng nay (16/3), thị trường tại hai đầu cầu Tp.HCM và Hà Nội đều tăng mạnh trở lại. Chỉ số VN-Index tăng 36,96 điểm (tăng 3,45%) lên 1.109,76 điểm; chỉ số HASTC-Index cũng tăng mạnh trở lại với 446,08 điểm. Đáng chú ý là biên độ giảm giá của 38 mã tại sàn Tp.HCM phiên này đã được thu hẹp ở mức thấp so với hai phiên liền trước, giảm phổ biến dưới 5.000 đồng/cổ phiếu; mức giảm giá mạnh nhất trên thị trường được chốt ở 10.000 đồng đối với cổ phiếu DHG. Những cổ phiếu giảm giá mạnh trong hai phiên trước hầu hết đã có sự bù đắp trong phiên này, như FPT tăng lại 27.000 đồng/cổ phiếu, SJS tăng 17.000 đồng/cổ phiếu trong khi BMC tiếp tục tăng thêm 21.000 đồng/cổ phiếu… Thay vì lo ngại ở hai phiên trước, nhiều nhà đầu tư đã gặp nhau trong việc xác định điểm dừng của đợt điều chỉnh này và quyết định mua vào. Dư mua của phiên này đang thể hiện niềm tin vào sự phục hồi của thị trường vào đầu tuần tới, lôi kéo một nguồn vốn lớn vừa “trú bom” tại các ngân hàng thương mại. |
A manager at a foreign-run hotel and part-time MBA student, Nguyen Dung, 26, had never owned shares in a company until recently. But last week, impressed by the spectacular rise of Vietnam’s stock market, he invested $650 in an informal pool with 30 of his MBA classmates.
The MBA students have agreed to pool information and tips and invest in a murky – and unregulated – informal market for shares in partially-privatised state-owned companies. To Mr Dung, what to any astute investor in the developed world would seem a risky bet, looks like a sure thing.
ADVERTISEMENT
“In Vietnam, the stock market is changing day by day,” he says. “If anyone has the correct information, they can get easy money.”
After watching the formal stock market’s main index soar by 249 per cent over the last 13 months, Vietnam’s emerging middle class is in the throws of stock market mania and students, civil servants and state enterprise managers with cash to spare are all rushing to buy shares and dreaming of windfall profits.
The recent bull-run on the formal exchange, with 107 listed companies, has been propelled partly by foreign investors, eager for exposure to one of Asia’s fastest-growing economies.
But for Vietnamese investors there is even greater euphoria in the market for the unlisted shares in hundreds of partially-privatised former state enterprises that may, or may not, list on the formal exchange one day. A recent auction put a $170m value on a copper cable company that reported $1.1m in profits last year.
“It’s a frenzy,” says Jonathan Pincus, the UN’s chief economist in Hanoi. “All the chatter in Hanoi is about people investing in the market. I don’t know if anyone knows what these companies are worth, but they are buying the paper.”
As tales emerge of local investors buying shares in defunct banks, Vietnamese authorities are fretting that many citizens – rather than getting rich – may be poised to see their savings evaporate. Yet officials are also struggling to cool the speculative fervour without precipitating a market collapse.
“The government is obviously concerned that the stock market prices are increasing continuously and many observers are of the view that it is fairly much overvalued,” said Il Houng Lee, the International Monetary Fund’s resident representative in Hanoi. “This could lead to problems later on if there is a rapid adjustment in the prices, given that there are many local investors involved.”
Rules on bank lending for stock market purchases have tightened. Officials are also considering whether to impose a rule for foreign investors to keep their capital in Vietnam for one year.
Until recently, Vietnamese tended to put what savings they had into more traditional assets such as gold or real estate. But in the past year the number of trading accounts in the Vietnamese stock market has almost quadrupled from 32,000 to about 120,000.
Brokerages are mushrooming, with 56 now licensed, up from 16 early last year. All kinds of companies are trying to get a bite of what they see as a lucrative business with one state garment maker, Vinatex, recently declaring it would open a stock-broking arm.
Vietnamese companies in an array of sectors appear to be using surplus cash to punt on the market instead of investing in their core activities. Sriyan Pietersz, head of research at JPMorgan, sees the dangers of this: “Apart from the fact that earnings could be volatile, you run the risk of under-investing in your business . . . because management is too busy rooting around on its Bloomberg screen.”
Authorities are also struggling to get stock market-obsessed civil servants to focus on their day jobs.
The central bank recently issued an edict prohibiting staff from making stock investments during working hours. But Tra Le, an executive vice-president at the stock exchange, says it is an uphill struggle. “Commercial bank staff are kind of lukewarm on their jobs and very interested in something else. They are just watching the screen and watching the price performance of shares, which is reducing the productivity of the banks.”